这种激增主要集中在次级贷款，其余类别的贷款仍然接近历史标准。信贷收紧意味着最近的贷款应该稳定市场。

随着美国家庭与通货膨胀和利率上升作斗争，汽车贷款人看到汽车贷款拖欠的情况在增加--但几乎完全是在次级贷款部分。

根据TransUnion最近的一份信贷行业洞察报告（CIIR），汽车贷款逾期60天以上（DPD）的账户级拖欠率已经超过了大衰退时期的水平，从2022年第一季度的1.43%上升到2023年第一季度的1.69%。

根据环联/标普全球移动AutoCreditInsight的数据，这导致自营金融公司、银行、信用社和独立贷款人收紧了新车和二手车贷款的承保标准，以阻止冲销造成的损失。

尽管如此，这些数字还是有细微差别的，环联和标普全球移动分析师敦促在对更广泛的汽车融资市场得出耸人听闻的结论时要谨慎。

拖欠款的激增并没有影响到一大部分贷款人--以OEM专属金融公司和主要银行为代表--从事接近一级、一级、一级以上和超级一级的贷款业务。首当其冲的是那些在次级贷款领域经营并主要为二手车购买提供贷款的独立贷款人。

"标准普尔全球移动产品管理副总监吉尔-劳登（Jill Louden）说："利率上升正在挤压普通美国消费者的每月预算。"消费者每月为住房、车辆和保险留出资金，但可能不会以同样的频率支付其他债务，如医疗账单和信用卡。人们需要他们的车辆去工作，以赚钱和支付他们的义务。"

这里是真正的细微差别所在。"年份表现"--反映了一个账户在贷款发放后不同时期的表现--在新车领域继续显示出相对强劲的结果，最近的年份保持在大流行时代的低点，比大流行前的组合在相同年龄段的表现更好。

根据TransUnion的报告，虽然二手车组合的年份表现在2022年上半年一开始就比较差，但贷款人迅速作出反应，管理拖欠款--导致22年下半年的发车量在同一年份的表现有所改善。

"我们继续密切关注拖欠情况，同时在年份数据中看到积极的迹象，"环联高级副总裁兼汽车业务负责人Satyan Merchant说。

Merchant补充说，二手车市场预计将继续紧张，因为从2020年开始，新车销售的低水平意味着最近型号的二手车数量减少。展望未来，负担能力对消费者来说仍然至关重要，特别是那些信用评分低于黄金的人。

汽车贷款承销标准的收紧，加上更高的利率，再加上二手车库存和价格的重新挤压，导致贷款发放的减少。2023年第一季度的申请量是四年来最低的： 2022年第一季度为587万，而2020年第一季度为688万，正好是大流行的开始。

随着大流行病的严重袭击，贷款人开始从不断恶化的次贷市场中撤出，因为关闭的经济引发了大规模的就业损失。平均而言，自2008-11年大衰退以来，次级贷款量一直稳定在未偿还贷款总额的15%左右--但在2021年第一季度和2022年第一季度分别下滑到12.3%和12.9%，然后在2023年第一季度反弹到14.2%。

"在较低的库存和较高的利率的推动下，发放量仍然比一年前的同一季度有所下降，"莫森说。"然而，随着生产开始赶上需求，这一趋势有希望很快逆转，至少在新车中是这样。"

但是，如果苦难喜欢同伴，美国的汽车贷款行业并不孤单。报告称，自2021年第一季度以来，大多数主要贷款产品的账户拖欠率都在上升，只有抵押贷款在2022年第一季度下降了12个基点，在2023年第一季度恢复了11个基点，从2021年第一季度到2023年第一季度保持相对平稳。

更难吞下的药丸是银行卡和无担保个人贷款（UPL）的60多DPD账户拖欠率。自2021年第一季度以来的两年时间里，庞大的银行卡行业的拖欠率已经从0.99%上升到1.79%，上升了80个基点。同时，在同一时间跨度内，无担保个人贷款从2.58%上升到3.68%，上升了110个基点。

本文由标普全球移动通信公司发布，而不是由标普全球评级公司发布，后者是标普全球的一个独立管理部门。

来源：https://www.spglobal.com/mobility/en/research-analysis/autofinance-delinquencies-rise-past-great-recession-peak-but.html

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