根据标普全球7月14日发布的一份题为“铜的未来”的报告，到2035年，全球精炼铜需求将几乎翻一番，此后将继续增长，能源转型是增长的主要引擎。
随着本世纪20年代的进展和能源转型的推进，这种需求激增势必会在客户需求与矿山和炼油厂产量之间造成鸿沟。该报告的作者表示，替代和回收不足以满足电动汽车、电力基础设施和可再生发电供应商的需求。
他们说，结果是，如果不以同样前所未闻的速度开掘空前数量的新矿，到2050年的净零排放目标就会“短路”。他们警告说，发生这种情况的可能性很小，甚至完全没有。
标普全球副主席丹尼尔·耶金在7月14日关于该报告的网络研讨会上表示，这是一个“艰巨的挑战”，即将到来的供需缺口应该给领导人敲响“警钟”。
报告称，铜总需求将从2021年的2,500多万吨增加近一倍，至2035年的近4900万吨(见下图)，然后在2050年达到5300万吨。
报告称，能源转型市场的需求预计将在2035年达到近2100万吨的峰值，然后在21世纪40年代末下滑，然后在2050年略微增加。
该报告的作者认为，到2035年，推动这一转变的消费者每年将需要额外的1200万吨铜。他们补充称，到2035年，这些行业的铜需求将以每年两位数的速度增长。
标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)经济和国家风险执行董事莫森·博纳克达普尔(Mohsen Bonakdarpour)在网络研讨会上表示，2035年后需求增长将放缓，因为到那时，全球乘用车车队预计将在很大程度上过渡到电动汽车。
然而，标普全球表示，预计传统市场的需求将在2020年至2050年间持续增长，平均每年增长2.4%。
报告称，需求曲线的部分倾斜将与新兴经济体的工业化有关。目前，精炼铜的五大消费国都是工业化国家。报告称，到2050年，中国和美国仍将跻身前五，但印度、越南和墨西哥将取代德国、日本和韩国。墨西哥和越南将转向附加值更高的制造业，其中许多是铜密集型产业。
带电金属
自19世纪早期的产品创新以来，铜就被称为“电气化金属”，是所有能源转型计划的关键。由于其耐久性、高导电性和高效率，它是一种基本的建筑材料。
正如全球第二大矿业公司里约热内卢Tinto的首席执行官鲍尔德•巴塔尔(Bold Bataar) 3月份在标普全球CERAWeek会议上所说:“没有铜，就没有脱碳，因为它涵盖了所有可再生能源领域。”
标普全球预计，到2035年，能源转型终端用户对铜的需求将增加82%以上。
该报告的作者预计，电力和汽车行业在全球铜需求中的份额将从31%升至42%。到2035年，汽车行业将成为铜需求的最大推动力，从目前的280万吨/年增加到2035年的940万吨/年。
输配电部门的消费量将从目前的470万吨/年上升到2035年的750万吨/年。与此同时，太阳能光伏、风能和电池技术的总需求预计将从60万吨/年增加到360万吨/年，标准普尔全球指出，这是总体上最快的相对增长率。
电动汽车没有铜就不能工作。标准普尔全球移动集团(S&P Global's Mobility group)的分析显示，目前制造一辆纯电动汽车所需的铜大约是传统内燃机汽车所需铜的2.5倍。铜用于内部接线(线束)、电容器(电池组)和电动机。
但这不仅仅是电动汽车。沃尔沃(Volvo)或总部位于美国的尼古拉(Nikola)等公司正在建设的电动汽车和电动卡车所需的充电基础设施，也将需要大量的铜。
标准普尔全球估计，一个2级充电器(充电6-8小时)的铜需求约为1公斤，而一个3级充电器(大多在60分钟内充电)的铜需求约为4.5公斤。
分析师们说，与此同时，海上风能是铜消耗量最大的可再生能源技术。他们指出，由于维护成本较低，直接驱动涡轮机更受海上使用的青睐，与传统涡轮机使用的齿轮箱相比，这种涡轮机需要消耗更多的铜，此外，从风电场到海岸的传输线也很坚固，而且将变得越来越长。
前路坎坷
有了这些需求，供应方的压力将迅速增加。根据标普全球的"坎坷之路"预测，到2035年，铜缺口可能达到990万吨，该预测是基于当前矿山产能利用和回收铜回收利用的趋势的延续。它警告说，这意味着与2050年实现净零排放目标所需的供应水平相比，将有20%的赤字。
标普全球市场情报主管、经济和国家风险负责人John Mothersole在网络研讨会上表示，到目前为止，历史上最大的供应缺口不到100万吨，这是2014年出现的。Mothersole表示，即使在最乐观的情况下，到本世纪20年代末也会出现160万吨的赤字。他补充称，990万吨的赤字将"站不住脚"，并将引发极端的价格反应。
分析师们警告称，这种短缺的后果并非微不足道。他们说，铜稀缺可能成为威胁国际安全的关键不稳定因素，并补充说，铜资源和下游行业的地理集中可能会加剧这种危险。
分析师们表示，值得关注的领域包括:美国和中国之间的战略竞争、供应链的脆弱性、拥有矿产的国家的政府寻求在收入中占更大份额，以及资源民族主义的复苏。
拜登的野心是不可能实现的
分析师们表示，美国的需求预计将上升，但无论拜登(Biden)政府和美国国会在铜和关键矿产方面的雄心如何，美国在矿产生产和炼化产能中所占的份额不会上升。
他们表示，在美国，“政治化的监管程序与无处不在的诉讼之间的联系，使得扩大铜产量的努力”不太可能取得成功。
Mothersole在网络研讨会上表示，美国矿业在供需变量中的地位过去非常不同，因为在20世纪的大部分时间里，美国都被视为“铜界的沙特阿拉伯”。
分析师们说，美国仍将严重依赖进口，无论情况如何，其50%以上的精炼铜需求都必须从海外采购，这可能加剧与全球主要炼厂中国的紧张关系。
智利和秘鲁这两个最大的铜矿生产国占世界产量的38%。2020年，仅中国就占全球精炼铜产量的近一半。
报告指出，铜仍是最未被充分重视的金属或关键矿物之一，尽管耶金指出，随着上个月矿业安全伙伴关系的启动，工业化国家的领导人越来越意识到能源转型带来的挑战。
Posted 14 July 2022 by Keiron Greenhalgh, Senior Editor
来源：ihsmarkit.com
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