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新的紧缩冲击伦敦金属市场,锌价差飙升
来源:www.mining.com | 作者:沐睿科技 | 发布时间: 2022-10-11 | 126 次浏览 | 分享到:

伦敦金属交易所(London Metal Exchange)正在酝酿一场新的供应危机,锌库存的大幅下降让买家面临获得现货金属的巨大溢价。
现货锌相对于期货的溢价周四飙升至1997年以来的最大水平,这种情况被称为现货溢价,是供应紧张的一个显著特征。在此之前,库存本周跌至至少25年来的最低水平。LME表示正在密切关注事态发展。
三个月前,镍市场出现了前所未有的做空挤压,导致价格上涨250%,并导致交易所暂停交易一周。自那以后,LME推出了几项紧急措施,旨在防止空头挤压失控,但锌的历史性现货溢价仍可能意味着现在需要金属的买家遭受重大损失。
由于对全球经济可能衰退的担忧迅速升温,工业金属价格在最近几个交易日受到冲击,但包括锌、铜和铝在内的许多金属仍处于严重供应短缺状态。
美国和欧洲的LME锌库存几乎已经全部耗尽,本周亚洲库存迅速被抽走。周四,现货锌库存降至19825吨,约相当于全球一天的消费量的半天。
交易所库存水平在实物结算合约中很重要,因为每一个持有头寸直至合约到期的卖空者都必须交付实物金属——就LME而言,是以在LME仓库中登记的包裹形式交付。LME最近采取的一项措施是,允许空头头寸持有人推迟交割,但他们仍需支付罚金。
虽然三个月期锌价格周四下跌1.6%,但现货合约和期货合约之间的价差大幅飙升,原因是库存大幅减少,导致空头头寸即将到期的投资者和工业对冲者在寻求回购合约时,没有什么卖家可以求助。
上一次出现如此大的价差是在1997年,当时中国交易员指责嘉能可(Glencore Plc)压低LME库存水平,从而扭曲了市场。该公司否认了这一指控。
今年4月,彭博社(Bloomberg)报道称,托克集团(Trafigura Group)一直在从伦敦金属交易所(London Metal Exchange)的仓库中撤出大量锌,以弥补其自身在欧洲减产后的供应短缺。该公司旗下的Nyrstar子公司已减少了欧洲锌冶炼厂的产量,以应对不断膨胀的电力成本。
现货锌合约周四较三个月期合约大涨至每吨199.85美元的溢价。
明日到期的期货合约与次日到期的期货合约之间的价差也飙升至每吨100美元,为1998年以来有记录以来的最高水平。然而,新的每日现货溢价1%的价差上限意味着交易将按照最高水平重置。
LME发言人Miriam Heywood在电子邮件中称:"我们注意到锌市场出现库存撤离,并正在密切关注此事。"“我们对LME金属实施了多项额外控制措施,以应对低库存环境——包括现货溢价上限和延期交割机制——旨在确保市场持续有序。”
(By Mark Burton, with assistance from Jack Farchy)


来源:www.mining.com

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