尽管锂市场似乎正处于复苏的初期阶段，但IGO（ASX：IGO）却对西澳大利亚州奎纳纳锂精炼厂的复苏前景并不抱有信心。
奎纳纳位于珀斯南部，由天齐锂能澳大利亚公司（TLEA）所有，该公司 51%的股权由中国天齐锂业（股票代码：002466）持有，49%的股权由 IGO 持有。今年 1 月，TLEA 宣布将暂停奎纳纳工厂第二条生产线的建设，原因是第一条生产线的产能提升工作面临困难。
IGO 首席执行官伊万·韦拉周三在珀斯举行的公司年度股东大会上表示，该公司仍在与天齐就该设施的未来进行谈判。
“要是它能成功就好了。要是我们能找到解决办法就好了。”他对股东们说道。
“我们没有看到那条路线，所以我们就选择了 2 号线，而我们正与田奇一起在研究 1 号线的相关事宜。”
“这确实比较复杂，因为他们看待世界的方式与我们不同，而我们是以一种尊重的方式来进行的。合资企业对我们来说非常重要。这种合作关系至关重要。我们需要以恰当的方式继续克服那里的种种挑战。”维拉说道。
天齐此前曾表示，即便国际黄金组织（IGO）持相反立场，公司也没有打算暂停该炼油厂的运营。
IGO 在其 8 月份发布的全年业绩报告中称，其位于昆纳纳的资产出现了 6.05 亿澳元（约合 3.93 亿美元）的减值损失。
“无法正常运转”
维拉称赞了 TLEA 团队，称他们为提高奎纳纳的运营效率“竭尽全力”。
“然而，整整一年下来，即便经过了三年时间，仍有 35%的装机容量未能正常运转。”他说道。
该工厂在第三季度的表现有所改善，产能利用率达到了设计产能的 46%，但其息税折旧及摊销前利润（EBITDA）却亏损了 1960 万澳元。
产量增加了 31%，达到 2775 吨氢氧化物，而生产成本则下降了 18%，每吨降至 14177 澳元。
维拉表示，IGO 已将奎纳纳核电站与全球其他核电站进行了对比评估，并认定其为“存在缺陷的设施”。
他说：“我们认为这件事不值得深入探究并试图解决。即便现在它只是个概念，我们仍然认为它不具备经济可行性，这并非该资产本身的问题所致。而是因为要在澳大利亚进行下游加工这件事本身所决定的。”
“从能源成本、劳动力成本以及围绕这些资产缺乏更广泛的配套能力等方面来看，情况确实不容乐观。因此，对于处于下游环节的企业而言，这无疑是一个极具挑战性的局面。”
“回报率很低，而当所投资产面临困境时，就会采取这两种策略相结合的方式。我们认为这会导致非常糟糕的结果。”一位股东询问，锂价的上涨是否能让这家炼油厂至少实现收支平衡，但维拉表示，这更多是与加工成本有关，而非锂价。
他说：“如果处理费用超过这个数额的两倍或三倍甚至更多，那么就会影响到任何可能的利润空间了。”
“因此，即便这种循环在持续进行，但当您所在地区的实际成本如此之高时，要保持竞争力就会变得非常困难。
“我们最不想做的事情就是继续投资于这种资产，即便在锂价处于最高水平的情况下，其回报率依然很低。”
格林布什还有更多值得奉献的。
TLEA 还与阿尔伯马尔公司（纽约证券交易所代码：ALB）共同持有西澳大利亚州格林布什斯矿场 51%的股份，双方以合资形式合作经营该矿场。
格林布什矿被公认为是全球范围内规模最大且成本最低的硬岩锂矿。
韦拉表示：“我们一直都在表明，这是一处一流的矿产资源。”
“对于锂矿而言，这已经算是最好的了，毫无疑问，但对于我所见过的所有矿场来说，这也是最好的之一。”
格林布什公司在截至 2025 年 6 月 30 日的 12 个月期间，通过该矿场生产了 148 万吨锂辉石精矿，单位成本为每吨 325 澳元，从而产生了 15 亿澳元的现金流以及 66%的息税折旧摊销前利润率（EBITDA），维拉称这一成绩“令人难以置信”。
维拉表示，该资产远未达到其全部潜力，目前正在进行进一步的优化工作。
“对我来说，这是我从未见过的景象——那种程度的机遇。”他说道。
“确实有一些分析师跟我这么说：‘锂这种资源是地球上成本最低的资源之一。它怎么可能变得更好到这种程度呢？’ 但我可以向您保证，每次看到他们所做的工作时，我都会感到非常高兴。”
化工厂 3 正按计划推进投产工作，预计在年底之前能够产出首批矿石，这将使年产能进一步提升 50 万吨。
韦拉说：“如今的时机恰到好处，正好赶上市场上涨，这真是一件令人高兴的事。你无法事先规划到这一点，但当事情顺利发展时，还是挺令人欣慰的。”
来源：www.mining.com
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