铜价随着美国关税上涨，智利国家铜业公司铜矿停产成为焦点。

铜价小幅走高，交易员继续消化美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）将铜交易最多的形式从50%关税中豁免的决定，而智利发生的一起致命煤矿事故引发了对供应的担忧。

伦敦金属交易所（London Metal Exchange）铜价上涨1.1%，在白宫上周做出令人震惊的举动，将精炼金属排除在新征收的进口税之外后，交易条件开始稳定。这一决定导致美国股市周四暴跌22%，创下历史新高，使其与伦敦金属交易所（LME）的全球基准股指持平。

现在的一个关键问题是，由于预期将征收关税，运往美国的大量铜将何去何从，伦敦、纽约和上海的价格差异可能决定这些金属是迅速流入美国，还是留在美国港口，周一，芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美国铜期货价格比伦敦商品交易所（LME）高出约1.5%，即每吨130美元，低于近期出口理性。

美国银行分析师Irina Shaorshadze在一份电子邮件报告中称，“过去，每当芝加哥商品交易所和伦敦商品交易所之间的价差超过100-200美元/吨区间时，金属就会在这两个价差之间流动。”“随着交易流量正常化，LME-CME息差应恢复到历史均值-反向关系。”

上周埃尔特尼恩特（El Teniente）地震引发的隧道坍塌导致6人死亡，铜交易商也对供应中断保持警惕，智利矿业巨头Codelco逾四分之一的产量来自该隧道，地下运营已经停止，随着该公司对原因展开调查，目前尚不清楚关闭将持续多久，也不清楚这是否会导致Codelco的输出目标发生变化。

El Teniente是世界上最大的地下矿山之一，去年生产了35.6万吨铜，这一数量相当于中国进口一个多月的精炼铜。

El Teniente铜矿停产之际，全球铜冶炼厂正面临确保矿山供应的激烈竞争。加工费——通常是冶炼厂的主要收入来源——在现货基础上仍然处于严重的负水平，菲律宾和日本的工厂已经削减产量或关闭。即使在产出保持强劲的中国，也有一些人猜测产量正在达到极限。

投资者还在监测其他意想不到的矿山中断，包括刚果民主共和国艾芬豪矿业有限公司（Ivanhoe Mines Ltd.）运营的大型Kamoa-Kakula综合设施，尽管如此，艾芬豪的高管上周五对该矿恢复此前产量指导的前景做出了乐观的评估。

当地时间下午12点18分，LME铜价上涨0.8%，至每吨9,707.50美元。

受美元走软支撑，其他金属周一开盘持平走高。新加坡铁矿石期货上涨1.5%，至每吨101.50美元，从4月以来最大单周跌幅中反弹，铝和锌也上涨。

来源：www.mining.com

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