按照通常的方式，铂和钯应该会走高，因为从最近的峰值下滑导致了供应赤字、裁员和南非最大生产国即将关闭的矿山。它们并没有显示出电动汽车革命对需求预测的打击有多大。 除了相对较近的铑，这两种金属主要用于汽车行业用于清洁废气的催化转化器，该领域约占铂需求的40%，钯排放量的80%。 

失去这一需求对所有三种金属都将是重大的——对于钯和铑，目前没有其他行业能够实际弥补消费者向不需要自动催化剂的电动汽车过渡时所损失的销量。 分析师认为，PGM在传统内燃机中的使用有很长的尾巴，而随着采矿业变得不那么经济，供应量的下降使价格得到了相对较好的支撑。但由于今年其他贵金属黄金都创下了历史新高，这是一个令人失望的表现。 

咨询公司Metals Focus的PGM主管Wilma Swarts告诉路透社：“PGM行业正面临一个转变，钯和铑的需求将下降，而预测期内没有主要的替代需求行业。”。 

对汽车制造商对PGM需求的侵蚀何时会变得显著的估计各不相同，这取决于对纯内燃汽车与混合动力或电动汽车未来销量的看法。 麦格理（Macquarie）分析师表示，汽车行业对铂和钯的需求将在2025年后开始下降。

本十年早些时候，钯在贵金属中表现突出，2018年末至2022年初，钯的价格上涨了两倍多，达到每盎司3000美元以上。每盎司刚刚超过1000美元，它现在已经放弃了自2018年以来对铂金的价格溢价。 

根据分析师的估计，钯金和铑都将进一步下滑，前者在2023年暴跌39%后，今年迄今已下跌9%，后者是一个流动性较差的小型市场，在2023年间下跌近三分之二后，今年又收复了一点失地。 但白金在2023年下跌8%后，2024年迄今下跌9%，情况可能会更好。

它是该集团中唯一一种预计到2028年将比去年水平上升的主要金属，这得益于珠宝等非汽车行业的需求。

生产商和分析师还希望，这种金属有潜力通过燃料电池汽车从氢经济的新需求中受益，燃料电池汽车是汽车电池电动技术的一个增长较慢的竞争对手。 但加速燃料电池汽车需求的希望似乎建立在不稳定的基础上。

一家参与该技术的公司的一位人士表示：“目前燃料电池汽车的部署速度肯定令人失望。”。 在麦格理的基本情况下，到2030年，与氢相关的年总需求将难以大幅超过250000盎司铂。

比之下，汽车行业目前每年消耗330万盎司的铂。 

分析师更确信，未来供应端将通过矿山产量下降来支撑铂金。 世界铂投资理事会的成员是西方主要生产商，预计到2028年，铂的平均年赤字将达到50万盎司。短缺将使地面库存从2023年底的23周减少到2028年底的6周需求。 麦格理的五年展望显示，2028年钯金的平均价格将从2023年的水平下降40%，至每盎司800美元，相反，预计到2028年，铂金价格将升至每盎司1250美元，比2023年上涨29%。 

对于南非的铂矿商来说，这是一种冷冰冰的安慰。根据咨询公司Metals Focus的数据，南非PGM矿商目前只有35%的收入来自铂。 即使以目前的价格，南非约有一半的矿山在亏损的情况下生产PGM，这促使它们依赖铬等其他产品。据Metals Focus报道，北美的矿山也面临压力。 

一家主要PGM生产商表示：“近年来，钯的价值高于铂。”。“那当然很愉快，但一切都结束了。”

（Polina Devitt和Ashitha Shivaprasad；Veronica Brown和Jan Harvey编辑）

来源：https://europe.autonews.com

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