惠誉解决方案公司的BMI部门预计，2026年大多数矿产和金属价格将小幅上涨，原因在于净零需求、供应趋紧以及全球对关键矿产资源的竞争加剧，这些因素将抵消中国大陆房地产行业持续疲软的影响。

在最新发布的矿业和金属行业展望报告中，BMI表示明年市场将呈现“谨慎乐观”的价格态势，这得益于关税不确定性有所缓解以及与脱碳相关的行业需求强劲等因素的支撑。

研究人员补充道，中国的房地产市场低迷状况将继续对基本金属价格造成压力，即便供应依然紧张，这也限制了金属价格的上涨空间。

对于贵金属而言，BMI预测2026年黄金的平均价格将高于2025年，但同时表示，随着全球货币宽松政策的放缓以及美国联邦储备委员会结束降息周期，今年年底金价可能会有所回落。

BMI表示，到2026年，产业政策仍将是确保关键矿产供应的主要手段，其中大部分行动将集中在欧盟和美国。各国政府正在采取双轨策略，一方面扩大国内的采矿和加工能力，另一方面通过投资、战略合作和采购协议等方式锁定海外供应。

BMI表示，中国大陆将加大自身战略力度，以巩固其在关键矿产价值链中的主导地位。预计北京将加快勘探工作，扩大电池和稀土矿产的专项产能，并推动更环保的制造方式，同时在更明确的对外投资规则下加强与资源丰富的经济体的合作。近期的关税和稀土出口管制显示，保护主义手段仍将占据核心地位。

并购活动依然活跃

据BMI预测，能源转型所需资源的争夺将使并购活动在2026年仍保持活跃态势。矿商和金属生产商将优先考虑那些能增加铜、锂和稀土元素供应的交易。大型资本支出项目仍将被提上议程，不过分阶段开发和现有矿区开发正受到青睐，因为企业试图应对成本压力和政策不确定性。

BMI还预计，明年投资将继续流向前沿市场，尽管对资源民族主义的担忧持续存在。政府和当地民众，特别是在非洲，现在对本国的矿产资源有了更清晰的认识和更强的谈判能力，矿商在抵制这些政策变化方面将没有太多余地。

明年，矿业项目与科技、汽车和航空航天公司的合作预计将加深，BMI指出，供应瓶颈可能会影响人工智能、机器人技术和国防领域的增长，这给下游制造商在矿场获取材料提供了强大的动力。

综合来看，BMI的预测表明，2026 年的情况将更多地取决于战略布局，而非价格的大幅上涨，工业政策、关键矿产的竞争以及前沿市场的议价权变化将决定资本在全球矿业行业的流向。

来源：www.mining.com

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