铁矿石成为必和必拓利润下滑的原因，情况可能还会变得更糟。

铁矿石价格的下跌成为了必和必拓集团公布其五年来最低年度基本利润的原因。

但这家矿业巨头的前景恐怕不会有所好转，因为主要进口国中国对铁矿石的需求趋于平稳，而大量新的供应又可能会使其他国家的消费增长难以实现。

全球最大的上市矿业公司必和必拓（BHP）于周二公布，截至6月30日的财年其归属于母公司的基础净利润为101.6亿美元，较去年下降26%，低于“可见阿尔法”机构预测的102.2亿美元。

在本财政年度内，必和必拓公司所销售的铁矿石平均实际成交价格下降了19%。

尽管其主要利润来源（铁矿石）的价格有所下降，但必和必拓在西澳大利亚州的铁矿场仍被视为重要资产。该矿业公司报告称，生产每吨这种关键的钢铁原材料的成本为17.29美元。

开采铁矿石的成本相对较低，这比新加坡交易所的基准合约价格更具优势。该合约价格周一收于每吨101.63美元。

然而，自2021年5月达到每吨223.94美元的历史最高价以来，该价格一直呈下降趋势，2022年的最高价约为160美元，2023年为131美元，2024年为143美元，而到 2025年截至目前仅为107.81美元。

价格的下跌主要是由于中国市场需求的下降所致。中国进口了全球约 75%的海运铁矿石，而其生产的钢铁占全球钢铁总产量的近一半。

在过去五年里，中国的年钢产量一直稳定在约10亿吨的相对狭窄范围内，而到 2025年，这一情况预计也将保持不变。

7 月份，中国钢铁产量降至7966万吨，为七个月来的最低水平，较6月份下降了4%。这主要是由于该国部分地区出现高温和暴雨天气，导致建筑需求减弱所致。

今年前七个月，中国共生产了5.9447亿吨钢铁，这表明其全年产量有望达到约10亿吨。

有人抱有这样一种乐观的看法：即便中国钢铁产量趋于平稳，而其他国家（尤其是印度）的产量却在不断增加，这仍会导致铁矿石需求的上升。

必和必拓公司首席执行官迈克·亨利在周二公司业绩公布后与媒体进行的通话中对公司的商品需求前景持乐观态度，并特别指出印度是一个具有增长潜力的市场。

对于必和必拓以及其他铁矿石生产商而言，问题可能在于时机把握上。

供应输入端

这是因为他们正在增加新的供应量。尽管未来几年铁矿石的需求可能会有所增长，但更大的风险在于供应会先于需求到来，就像过去十年的情况一样，这导致新加坡的铁矿石合约价格在2015年12月跌至每吨不到40美元的历史最低点。

必和必拓公司的亨利表示，该公司有望将每年的铁矿石产量从2.9亿吨提高到3.05亿吨。

但与西非国家几内亚正在推进的规模巨大的“西芒杜”项目相比，这一切都显得相形见绌。该项目由中国矿商和力拓集团组成的联合体负责运营，预计将于今年年底开始进行矿石开采。

西芒杜矿要达到其规划的年产能1.2亿吨还需要几年时间，而当前正值包括巴西淡水河谷在内的其他矿商也在提高产量之际，若将这种铁矿石推向市场，可能会因供应过剩而导致价格下跌。

对于必和必拓而言，或许存在一丝希望，那就是价格的下跌幅度可能会受到限制，因为高成本的供应一旦变得不经济，就会退出市场。

每年有超过1亿吨的铁矿石被开采出来，其开采成本每吨超过90美元，如果价格低于这一水平，这些矿石就会面临风险。

来源：www.mining.com

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