水电问题导致中国供应中断，这意味着今年铝将出现严重短缺，这可能会抵消需求增长放缓的影响，帮助提振铝价。

由于过去几年能源价格高企，欧洲的冶炼厂关闭，加上去年俄罗斯入侵乌克兰后，欧洲消费者对俄罗斯金属避而远之，使得该地区的问题尤为严重。

尽管预期供应紧张，但伦敦金属交易所(LME)铝价承压，因美国升息和最大消费国中国需求低迷。

自1月中旬以来，每吨2400美元的价格已经下跌了10%。

然而，最近几周出现了供应缺口，从运输、建筑和包装行业用铝库存的下滑就可以看出这一点。

在上海期货交易所监测的仓库中，铝库存为274,347吨，上个月下降了12%。自2月中旬以来，LME批准仓库的库存已经下降了5%。

中国的铝产量应该会上升，但速度会低于此前的预测，原因是电力配给以及云南等铝冶炼主要依靠水力发电的省份的供应中断。

“由于水电短缺，中国的冶炼厂仍面临压力。与此同时，需求应该会回升，因此出口可能仍将受到限制，”美国银行分析师Michael Widmer表示。“我们预计赤字将继续上升。”

Widmer预计今年铝市场短缺153万吨，明年短缺193万吨。

与此同时，在欧洲，较低的电价帮助降低了生产成本，但冶炼厂的重启数量有限。

自1月中旬以来，对供应的争夺推动欧洲买家在现货市场支付的已完税铝溢价(高于LME价格)上涨20%，至每吨330美元。

麦格理(Macquarie)分析师在一份报告中表示:“现货溢价在欧洲得以维持，在去年冶炼厂大规模减产以及俄罗斯金属转向亚洲之后，欧洲的供应依然紧张。”

“鉴于预计将有更多俄罗斯金属流向中国，现货溢价应该会得到基本面支撑。”

麦格理预计，今年铝市场缺口为67万吨，全球消费量为7,080万吨。

(作者:普拉蒂玛·德赛;编辑:马克·波特)

来源：www.mining.com

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