泰克在不列颠哥伦比亚省埃尔克谷的格林希尔炼钢煤业务。(图片由Teck Resources提供。)

泰克资源(多伦多证券交易所:泰克。加拿大最大的多元化矿商嘉能可公司(NYSE: TECK)拒绝了瑞士大宗商品交易商和矿业公司嘉能可公司(LON: GLEN)的主动收购提议。

在全股票收购报价中，嘉能可以每股7.78股的价格购买泰克B类从属有表决权的股票，每股12.73股的价格购买泰克A类普通股。根据泰克的数据，截至3月26日，这一报价溢价20%，按上周五收盘价计算价值约232亿美元。

泰克说，董事会的决定是一致通过的。报告指出，嘉能可的出价是收购泰克，随后创建两个子公司，这将使泰克股东面临一个庞大的动力煤和石油交易业务。

这家总部位于温哥华的公司表示，鉴于嘉能可在刚果民主共和国(DRC)等司法管辖区的业务，合并将增加其股东的地缘政治风险，而将石油交易纳入金属业务将削弱其对投资者的吸引力。

泰克首席执行官乔纳森•普莱斯(Jonathan Price)在声明中表示:“(所有这些)将对泰克业务的价值潜力产生负面影响，违背我们的ESG承诺，并将以牺牲泰克股东的利益为代价，向嘉能可转移重大价值。”

泰克今年2月宣布将更名为泰克金属公司，并将其价值数十亿美元的炼钢煤炭部门剥离出来，成立一家新公司——麋鹿谷资源有限公司。

一年多来，泰克一直在权衡其冶金煤部门的各种选择，因为炼钢是污染最严重的行业之一。

该公司周一表示:“拟议的分拆为泰克金属和Elk Valley Resources，符合泰克及其所有利益相关者的最佳利益。”

董事会主席希拉•默里(Sheila Murray)表示:“董事会目前没有考虑出售公司。”

控制力矿业的Keevil家族通过担任名誉董事长的Norman Keevil表示，现在“不是探讨这种性质交易的时候”。

相反，泰克敦促股东在4月26日的会议上批准泰克金属和麋鹿谷资源的分离。

两家公司周一公布的文件显示，两家公司曾讨论过在2020年合并的可能性，但谈判没有进展。

专家此前预计，该公司将业务一分为二的决定，将使泰克金属成为收购目标。该公司在南美和加拿大拥有四座铜矿，去年总产量为27万吨。

泰克还预计，在智利Quebrada Blanca项目的第二阶段到2023年底达到满负荷生产后，铜产量将翻一番。

随着铜需求加速增长，以及全球铜短缺的隐现，大型矿商也对铜资产如饥似渴。必和必拓、里约热内卢Tinto和嘉能可本身都已披露，它们正积极寻求增加铜的敞口。

嘉能可对泰克的潜在收购，将缔造两家比泰克自己的分拆计划更大、更多元化的公司。(图片由嘉能可的提案介绍提供。)

泰克铜资产的潜在收购者面临的主要困难，将是公司分拆后的新结构，即将分离出来的煤炭业务的特许权使用费转移到基本金属业务，以及六年内逐步取消双重股权结构。目前，加拿大Keevil家族控制着该公司。

花旗分析师Alexander Hacking在2月致投资者的报告中称:"泰克金属的加入将使任何大型矿商成为基本金属领域的主导者。"“尽管如此，6年对股市来说可能是一段很长的时间，从现在到那时可能会发生很多变化。”

泰克在美国上市的股票在盘前交易中上涨超过11%，至每股40.52美元，最新交易价为每股42.87美元。周一下午，嘉能可股价下跌近2.7%，至451.25便士，但随后回升，收于470便士，上涨1.15%。

嘉能可在一封信中表示，收购泰克将是其自2012年收购斯特拉塔以来最大的一笔收购，将“释放约42.5亿至52.5亿美元的税后协同价值”。

这家瑞士公司指出，与泰克自己的分拆计划相比，其拟议的收购将创建两家更大、更多元化的公司。

该公司还强调，合并后的金属采矿公司的总部将设在加拿大，并补充说，其煤炭业务将坚持到2050年退出动力煤的计划。

更优厚的待遇即将到来

几位矿业专家已经预测嘉能可不会轻易放弃泰克。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)和杰富瑞集团(Jefferies Group)的分析师表示，这家英国矿业和大宗商品巨头可能会提高出价，以赢得泰克股东和Keevil家族的支持。

Jefferies分析师Christopher LaFemina在一份报告中称，尽管嘉能可的提议"在纸面上很有说服力"，但显然需要更高的价格和/或"增加现金"。他说，有可能会提出更高的报价，不过“还不清楚稍微提高价格是否就足够了。”

以泰勒·布罗达为首的加拿大皇家银行分析师称，这一报价“相对温和”，“可能为嘉能可的回归留下了空间”。

到目前为止，嘉能可似乎并没有被泰克的拒绝吓倒。嘉能可首席执行官加里•纳格尔(Gary Nagle)和其他公司高管举行电话会议，向投资者和分析师强调这笔交易的好处。这种语气表明，潜在的收购仍在考虑之中，Nagle称泰克的反对“不是真正的问题”。

来源：www.mining.com/teck-rejects-unsolicited-takeover-bid-from-glencore/

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