央行30年的黄金需求

你知道吗，全球近五分之一的黄金被各国央行持有?

除了投资者和珠宝消费者，各国央行也是黄金需求的主要来源。事实上，在2022年，各国央行以1967年以来最快的速度抢购黄金。

然而，2022年创纪录的黄金购买量与上世纪90年代和本世纪初形成鲜明对比，当时各国央行是黄金净卖家。

上面的信息图使用了世界黄金协会的数据来显示30年来央行的黄金需求，突出了官方对黄金的态度在过去30年里的变化。

央行为何购买黄金?

黄金在许多国家的金融储备中扮演着重要的角色。以下是央行持有黄金的三个原因:

平衡外汇储备

长期以来，各国央行一直将黄金作为外汇储备的一部分，以管理外汇储备带来的风险，并在经济动荡期间促进稳定。

对冲法定货币

黄金可以对冲通货膨胀导致的货币(主要是美元)购买力下降。

多元化投资组合

黄金与美元成反比。当美元贬值时，黄金价格往往会上涨，从而保护各国央行免受波动的影响。

从卖到买的转变

在上世纪90年代和本世纪初，各国央行是黄金的净卖家。

抛售背后有几个原因，包括良好的宏观经济状况和黄金价格的下降趋势。由于强劲的经济增长，黄金的避险属性价值下降，低回报使其成为一种没有吸引力的投资。

各国央行对黄金的态度在1997年亚洲金融危机以及随后的2007-08年金融危机之后开始改变。自2010年以来，各国央行每年都是黄金的净买家。

以下是1999年底至2021年底前10大黄金官方买家:

1999年底至2021年底期间，前十大黄金官方买家占央行在此期间购买黄金总量的84%。

俄罗斯和中国可以说是美国最大的地缘政治对手，在过去20年里一直是最大的黄金买家。尤其是俄罗斯，在2014年吞并克里米亚后受到西方制裁后，加快了黄金购买步伐。

有趣的是，上述名单上的大多数国家都是新兴经济体。这些国家可能一直在囤积黄金，以对冲影响货币(主要是美元)的金融和地缘政治风险。

与此同时，根据中央银行黄金协议(CBGA)框架，包括瑞士、法国、荷兰和英国在内的欧洲国家在1991年至2021年期间是黄金的最大卖家。

哪些央行在2022年购买了黄金?

2022年，各国央行购买了创纪录的1136吨黄金，价值约700亿美元。

截至2022年10月，同比通货膨胀率达86%的Türkiye是最大的买家，其储备增加了148吨。在中美地缘政治紧张局势加剧之际，中国继续大举买入黄金，11月和12月新增62吨。

总体而言，新兴市场延续了始于本世纪头十年的趋势，占黄金购买量的大头。与此同时，2022年有三分之二(741吨)的官方黄金购买没有报告。

分析人士称，未报告的黄金购买可能来自中国和俄罗斯等国，这些国家正在寻求全球贸易去美元化，以规避西方制裁。

(本文首发于《视觉资本主义元素》)

来源：www.mining.com/web/charted-30-years-of-central-bank-gold-demand

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