1892年福特的第一款车型。(股票图片)

电动汽车(EV)电池金属的竞争正在白热化。

如果没有足够数量的锂、镍和钴来保证电池的工作，汽车制造商就无法实现绿色环保。

出于对错失良机的担忧，全行业正转向直接投资采矿业，以确保未来电池原料的供应。

通用汽车公司宣布向Lithium Americas公司投资6.5亿美元，以帮助资助内华达州Thacker Pass项目的开发。

通用汽车获得了每年4万吨国内锂矿的独家使用权，这是符合《通货膨胀减少法案》(Inflation Reduction Act)规定的电动汽车补贴资格的关键。

根据与现有金属生产商签订的直接承购协议，汽车制造商已在忙于捆绑电池金属供应。

现在他们开始涉足采矿业务，或者至少在资金方面提供帮助。

到目前为止，这股投资热潮主要集中在锂行业，但法国-意大利汽车制造商Stellantis刚刚转向铜行业，投资了阿根廷的一个项目。

铜主

Stellantis是全球销量第三大的汽车集团，将斥资1.55亿美元收购加拿大McEwen Mining子公司McEwen Copper 14.2%的股份，后者拥有阿根廷Los Azules铜矿项目。

该矿床被Mining Intelligence列为全球十大未开发铜资源之一，预计从2027年预计投产日期起，每年将生产10万吨精炼铜阴极。

这家汽车制造商的投资附带了一种选择权，可以以与其股权相当的比例购买该矿的产量。

在里约热内卢Tinto的子公司Nuton现有股东及其铜浸出技术的帮助下，McEwen的目标是到2038年使矿山实现碳中和，增加项目的绿色证书。

铜是电动汽车电池中经常被遗忘的组件，但它作为电流收集器发挥着关键作用。所有的电池化学反应都需要铜，尽管程度不同。根据国际能源署(IEA)的数据，锂-铁-磷酸电池是电动汽车市场中蓬勃发展的一部分，它所需的铜比镍锰钴电池多50%左右。

在电池组之外，铜还用于电动机、母线和长达一英里的内部布线。

根据国际铜业协会(International copper Association)的数据，一辆典型的纯电动汽车的铜使用量为83公斤，而内燃机汽车的铜使用量仅为23公斤。

害怕达不到要求

在Stellantis向铜加工链上游迈进之前，该公司与德国Vulcan Energy达成了类似的锂交易，与澳大利亚Element 25达成了类似的锰交易。

对铜的投资也有同样的战略理由，用Stellantis的话来说，就是“确保公司全球电气化计划成功所需的原材料的战略供应”。

到目前为止，汽车制造商集体进入矿业领域的行动主要集中在锂领域，西方公司一直在追赶中国投资者。

锂供应难以以满足电池制造商不断增长的需求所需的速度扩大规模。尽管近期中国现货市场有所回落，但自2021年初以来，碳酸锂的价格已上涨了7倍。

如果你相信嘉能可(Glencore)的话，今天是锂，明天可能是铜。该公司警告称，按照国际能源署的净零排放路径，到2030年，铜的累计缺口将达到5000万吨。

多年来，即将到来的短缺一直是铜供应的重要组成部分，这主要是因为未来项目时间表的能见度不高。

然而，考虑到该行业对新矿产能的长期投资不足，这一次可能会有所不同。21世纪头十年的经历给铜生产商留下了共同的创伤，当时他们在新矿上投入巨资，结果却看到铜价在21世纪头十年的前半段稳步下滑。

矿业公司的资本支出大幅下降，他们选择向股东返还现金，而不是开采更多的大型铜矿。尽管铜价从2016年每吨4318美元的周期低点回升至9000美元，但铜价仍未回升。

高盛(Goldman Sachs)表示，目前的指导方针“表明，在2022年至2026年期间，名义资本支出的增长将比2000年代早期中期同期减少34%”。(《铜:过剩的终结》，2022年12月6日)。

如果铜生产商仍对投资于未来供应增长过于谨慎，汽车投资可能是答案。它已经是锂、镍和锰产能扩大的一个关键推动因素。

回到未来

汽车行业正在向未来开车，这股控制供应链的新热潮让人想起了亨利•福特(Henry Ford)。福特曾收购钢铁业务，为密歇根州迪尔伯恩(Dearborn)标志性的胭脂河(River Rouge)综合工厂供货。

第一次世界大战造成的原材料短缺，推动了福特拥有从矿山到产品的整个汽车供应链的雄心。

该公司的现代继任者也面临着同样的电池金属原材料短缺问题。如果他们可以使用他们喜欢的水平供应链模式来采购金属，他们早就这么做了。

但电池金属的竞争如此激烈，中国运营商的主导地位也如此稳固，以至于西方汽车公司别无选择，只能直接投资于下一代供应项目。

然而，向上游转移也存在许多潜在的陷阱。

绿地矿山一直以来都有延期和超出预算的历史，尤其是在试验新的加工技术时，比如在许多锂矿项目中使用。

值得记住的是，亨利·福特的垂直整合模式并不总是成功的。

原本打算为轮胎生产提供乳胶的巴西橡胶园，由于产量低以及与当地劳动力关系不佳而备受困扰。福特起初坚持中西部饮食和参加广场舞等活动，但这并没有帮助。

然而，即使在法规放宽、工厂转移到更有前景的地方之后，福特的巴西梦还是被合成橡胶的发明打破了。

福特最终将这些资产以25万美元的价格卖给了巴西政府，而当时还没有实现商业上可行的运营。

这是一个有用的提醒，即使是最大的汽车公司，向上游发展也可能是一项高风险的业务。

(本文仅代表作者、路透社专栏作家安迪·霍姆的个人观点。)

(编辑:Kirsten Donovan)

来源：www.mining.com/web/column-automakers-rush-in-where-miners-fear-to-tread/

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