图片由嘉能可农业BV提供

在过去几年赚了比以往任何时候都多的钱之后，一些全球顶级能源交易商正利用这些现金在金属和农业领域扩张。

从石油和天然气交易中获得的丰厚利润给了他们投资的现金和投资其他大宗商品的机会。从去年开始，贡沃尔集团(Gunvor Group)、Hartree Partners LP和Vitol Group聘请了农作物或金属交易员。

虽然这不是大型能源商第一次涉足这类市场，但他们现在对这类市场的兴趣有所上升是有几个原因的。

能源危机和俄罗斯在乌克兰的战争加剧了交易员渴望的波动，并突显了一种大宗商品如何影响另一种大宗商品——比如高企的天然气价格抑制了金属产量，推高了化肥成本。此外，铜和锂等金属对摆脱化石燃料的能源转型至关重要，而美国可再生柴油热潮正在提振农作物需求，有助于连接大宗商品市场。

“这是明智的多元化，”大宗商品顾问、农业巨头中粮国际有限公司(COFCO International Ltd.)前战略总监Manish Marwaha说，“近年来，农业和金属交易的利润率和收入已经证明具有弹性。”

Marwaha称，进军其他大宗商品市场对一些主要能源交易商来说也是合理的，他们希望弥补因全面退出俄罗斯石油业务而造成的收入损失。

能源交易——石油、天然气、煤炭或电力——在很大程度上仍是大型独立交易商的核心业务。目前的推动力是交易金属和农作物衍生品——而不是实物供应——以利用波动的价格。

在近期招聘的员工中，伊恩•奥克斯利(Ian Oxley)去年年底从Freepoint Commodities跳槽到总部位于日内瓦的贡沃尔(Gunvor)，这家能源贸易巨头正密切关注贱金属业务。据知情人士透露，贡vor还从花旗集团(Citigroup Inc.)挖来布拉德•詹姆斯(Brad James)和乔纳森•史密斯(Jonathan Smith)从事农业衍生品交易，这是一系列任命的一部分。

Hartree投资于快速增长的金属业务，自去年起聘请德米特里•菲拉托夫(Dmitry Filatov)、马雷克•赖特(Marek Wright)和理查德•李(Richard Lee)从事农业衍生品交易。顶级独立石油交易商Vitol去年任命卡尔•德贾尔丁(Carl Desjardins)担任农业部门负责人，该公司在日内瓦和休斯顿的交易中心进行交易。

贡沃和哈特里拒绝置评。

此前曾有过进军这类大宗商品的尝试，但都以失败告终，维托尔和贡沃尔都在6年多前退出了对农产品和金属市场的尝试。摩科瑞能源集团有限公司(Mercuria Energy Group Ltd.)从2015年左右开始建立了一个采矿精矿的账簿，之后专注于对电池金属的选择性投资。

尽管近期业务有所扩张，但与嘉吉公司(Cargill Inc.)在农作物领域或托克集团(Trafigura Group)在金属领域等占据主导地位的公司相比，能源交易商在其他大宗商品领域的份额仍然很小。

但麦肯锡(McKinsey & Co.)合伙人罗兰德•雷切特施泰纳(Roland Rechtsteiner)表示，小额头寸可以提供对大宗商品交叉交易的洞察——例如，在生物燃料市场不断扩大之际，能源和食品行业争夺农作物。

“你基本上是在和类似的对手方打交道，”他说。“波动性是该行业盈利能力的关键驱动因素——潜在的大趋势是能源转型，它影响着所有资产类别。”

(作者:阿奇·亨特，伊希斯·阿尔梅达和德维卡·克里希纳·库马尔，杰克·法奇协助)

来源：https://www.mining.com/web/energy-traders-flush-with-cash-are-moving-into-crops-and-metals/

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