最近，美国汽油和柴油价格几乎每天都在飙升，原油价格保持在每桶110美元以上，俄罗斯入侵乌克兰颠覆了全球原油和精炼产品贸易流，由于2020年初新冠肺炎导致燃料需求下降，包括美国在内的一些炼油厂永久关闭，目前全球炼油能力低于疫情前。分析人士说，在美国或其他地方，没有一个快速解决燃料价格居高不下的办法。最快的解决办法实际上不是美国消费者想要的——一场会导致失业的衰退。尽管拜登政府几个月来一直在努力降低汽油价格，包括从战略石油储备(SPR)中大量释放原油，并指责石油公司哄抬价格，但美国的炼油厂仍然无法满足需求，这并不是说需求飙升了这么多。这是全球和美国的供应能力，现在比疫情前每天减少了几百万桶。
美国炼油厂产能降至2015年以来最低
自疫情开始以来，美国约100万桶/天的炼油厂产能已被永久关闭，因为炼油厂选择要么关闭亏损的设施，要么将其中一些设施转变为生物燃料生产基地。在全球范围内，炼油能力也捉襟而入，尤其是在西方买家(包括美国)不再进口俄罗斯真空柴油(VGO)和其他将原油提炼成汽油、柴油和航空燃料所需的中间产品之后。考虑到许多炼油厂拒绝储备俄罗斯原油，而供应商也不愿购买俄罗斯柴油，即便欧盟仍在努力就禁止进口俄罗斯石油达成一致立场，欧洲的燃料市场也极其紧张。根据EIA的数据，美国炼油厂2021年的可运营产能略高于1800万桶/天，为2015年以来的最低水平。炼油商HF Sinclair和Holly Energy Partners的首席执行官Mike Jennings在上周的第一季度财报电话会议上表示:“

美国炼油厂产能为 2015 年以来最低

众所周知自疫情前以来，已有100万桶蒸馏能力退出了系统。” 他补充说，由于精炼产品短缺，馏分油精炼利润率极高。詹宁斯说：这种情况会持续多久?”我没有看到任何迹象表明它会很快结束或好转。自经济重新开放、人们重返旅游以来，需求上升再加上炼油能力下降和蒸馏油市场非常紧张，导致美国产品库存降至低于季节性平均水平的多年低点，美国东海岸的库存达到创纪录低点。
EIA在最新的每周库存报告中说，截至5月6日当周，馏分油库存减少了90万桶，比五年同期平均水平低了约23%。包括柴油在内的馏分油库存为1.04亿桶，处于2008年以来的最低水平。在东海岸，由于该地区的炼油厂产能在过去十年中减少了一半，目前仅为81.8万桶/天，石油价格处于历史最低水平。
我们已经准备好应对潜在的供应危机了

据Wood Mackenzie估计，自2020年初以来，全球约有300万桶/天的炼油产能被关闭。对于炼油厂老化、需要大量投资才能维持生存的公司来说，面对疲软的需求前景，很难证明支出是合理的，尤其是由于燃油效率提高和电动汽车兴起，汽油方面的支出，”Ed WoodMac 美洲区副主席克鲁克斯上周写道。 与此同时，克鲁克指出，中东和亚洲的新炼油产能在推迟后才开始进入市场，部分原因是疫情和炼油利润率疲弱,能源咨询公司Turner, Mason & Co的执行副总裁约翰•奥尔斯上周告诉彭博社:“我们面临潜在的供应危机的时机已经成熟。”
随着夏季驾车旺季的临近，美国汽油价格处于历史高位，但需求尚未受到影响，此外，随着纽约汽油期货周一有史以来首次达到每加仑4.00美元，纸上市场预示着整个夏季汽油价格都将走高。荷兰国际集团(ING)策略师沃伦•帕特森(Warren Patterson)和姚文宇(Wenyu Yao)周一在谈到创纪录的汽油期货价格时表示:“过去几周库存的持续减少，已将美国汽油库存推低至季中此时的五年平均水平以下，反映出严重的供应紧张。” 柴油市场的情况更糟。馏分油库存比季节性平均水平低23%，价格也处于历史高位，联合炼油公司首席执行官John Catsimatidis在上周的一次采访中告诉彭博社:“如果今年夏天东海岸出现柴油配给，我不会感到惊讶。”
短期不会下跌
分析师和业内专业人士说，预计油价短期内不会从纪录高位大幅下跌。他们指出，全球燃料产品市场的基本面紧张没有任何快速解决办法。HF Sinclair首席执行官Jennings在上周的第一季度电话会议上表示:“我认为我们可以预期，假设经济保持相当强劲，大宗商品价格，尤其是我们产品的价格，将相对较高。”
创纪录的柴油和汽油价格正威胁着经济增长，进一步增加了美国通胀数据的上行压力。由于柴油价格影响到经济的方方面面，美联储应对通胀的工作变得更加复杂，因为更大幅度的加息可能会导致经济活动和家庭支出的恶化，最终导致衰退。
Wood Mackenzie短期炼油和成品油市场研究主管马克•威廉姆斯(Mark Williams)在谈到柴油市场失衡时表示:“当我们看到市场供应紧张时，自然的结论是，经济衰退会解决这个问题。” 目前，经济衰退可能是燃油品市场非常紧张的唯一短期“解决办法”，但它肯定是解决汽油和柴油价格高企的最不受欢迎的办法。
By Tsvetana Paraskova for Oilprice.com

来源：oilprice.com

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